招股说明书显示,此次募集的资金将主要用于电视节目制作、电视剧购买和数字演播中心扩建等项目,所需资金3.78亿元,其余资金将用于其他与主营业务相关的项目。招股书还显示,光线传媒2010年主营收入4.796亿元,净利润1.128亿元,每股收益1.37元,上市发行后每股收益摊薄至1.03元。作为一家以电视节目和电视剧投资制作为主的公司,光线传媒顶着“制播分离第一股”的光环,发行首日股价大涨40.95%,达到74元。
三、讨论
(一)“打铁还需自身硬”:坚实的业务表现是融资的基础
2001年,当王长田打电话给一些公司要买壳上市的时候,有的态度恶劣,以为他是疯子。10年之后,银行动辄提供数以亿计的贷款。公司拿出20%的股份,就募集资金超过10亿元。10年之间发生了什么变化?无非是光线规模大了,名气大了,而且管理精细、业务蒸蒸日上。2001年,光线还是一家只有3年历史的小公司,虽然它制作的节目已经崭露头角,但是,节目总量还很有限,公司的管理还很不规范,知名度还较小。2011年,光线传媒每天能提供超过2小时自有版权的新节目,在国内同行中处于领先水平。更重要的是,经过十几年市场经济的洗礼,光线形成了由创意、策划、制作、包装、发行到广告的一整套严格规范的生产流程,而这些正是银行和投资者看重的,也是股票上市所要求的。
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